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中国债市已成价值洼地

更新时间:2019-10-09 11:33:32点击:419

7月3日,标普500指数和道琼斯工业指数携手再创新高。股市无疑是当下金融市场上耀眼的明星。然而,债券市场风头也不弱,今年全球市场其实上演的是股债双牛行情。

机构指出,全球债市收益率之所以在2016年创出新低,当时除全球经济和通胀低迷、货币政策宽松之外,触发性事件是英国脱欧。当时英国公投决定退出欧盟,给全球经济增长带来巨大不确定性,避险情绪驱动全球债券收益率创出新低。2018年四季度以来,全球债市收益率重新走低,有着类似的宏观背景。

四川公安交警提醒广大群众,在遇有交通拥堵、事故等突发情况时,高速公路应急车道是抢救伤员、快速处置事故、及时恢复交通的“生命通道”。请大家自觉遵守交通法规,文明安全驾驶,途经车流密集路段要按照顺序依次排队通行,切勿随意占用应急车道。对违法占用应急车道的行为,四川公安交警将对其作出罚款200元,记6分的处罚。

中央结算公司最新公布的数据显示,截至2019年6月末,境外机构在该公司托管的债券面值总额达到16452.38亿元,再创历史新高,并较5月末增加346.18亿元,为连续第7个月增加。全国银行间同业拆借中心数据也显示,全球投资者持续净买入中国债券,当月净买入达897亿元。

蓝色港湾新年灯彩处人流如织 本网记者 张振/摄

“负利率阵营”持续扩容

成都商报客户端记者从成自泸高速交警一大队了解到,在节假日出行高峰时段,成自泸高速公路成都(0km)至文宫(46km)段容易发生拥堵,其中,大林(30km)至文宫(46km)段拥堵最为严重,二峨山隧道(38km)是一个瓶颈。民警解释称,发生拥堵最主要的原因是车流量太大,今年春节期间日均车流量达到10万辆次,远远超过设计时流量;同时,该路段地形有一定影响,隧道位于山腰位置,往返方向都有缓坡,车辆行驶速度相对减慢;而在车辆经过二峨山隧道时,通常减速通行,“隧道限速80码,而进隧道前的限速是120码。导致这里瓶颈效应凸显,出现拥堵。”民警说,实际上很多车辆甚至减速至三四十码通过,这样一来导致后方车辆均减速缓慢通行,即使没有交通事故,车辆也会出现排行。

年初以来,全球经济出现增长放缓迹象。税改效应减弱后,美国经济内生动能趋弱,经济放缓的可能性上升。美国供应管理协会最新公布的6月份制造业PMI指数已跌至2016年10月以来低位。另外,美国就业数据也开始走弱,5月份新增非农就业人口甚至不及预期的一半。值得一提的是,从5月下旬开始,美国3个月与10年期国债收益率再现倒挂,并持续至今。从历史上看,3个月与10年期美债收益率倒挂是经济衰退的良好前瞻指标。不光是美国,全球PMI都在走低,一些增长势头不如美国的经济体甚至出现了更明显的放缓势头。

彭博数据显示,到今年6月份,全球负收益率债券总额已达到12.5万亿美元,超过2016年高位,达到历史最高水平。中金公司固收研究认为,今年全球利率再创新低的概率在上升。

自2018年四季度以来,全球债券市场便掀起新一轮上涨,债券收益率水平转为下行。当前全球债市收益率正靠近2016年低位,部分国家收益率甚至跌破纪录低点。以代表性的美债收益率为例,美国10年期国债收益率于2018年11月初一度突破3.2%,创2011年5月以来新高,但随后升势戛然而止,并从3.2%上方调头急跌,到今年6月末跌至2%,本月初已轻松跌破这一整数关口,较去年第四季度高点下行超过120个基点。目前,10年期美债收益率已跌至2016年11月水平。

2、费率优惠期限

经济增长放缓,货币政策取向逆转,这些都与2016年时颇为相似,为债市收益率下行提供了理由。全球贸易形势的反复变化,则充当了当下债市收益率挑战新低的催化剂。

机构指出,后续供给压力依旧存在,货币政策暂时也难以大幅放松,但债券市场增量需求可期,无风险债券收益率仍存在一定的下行机会。中金公司固收研究认为,境外资金或能缓解债市供给压力,因为相对更高的收益率,让中国债券成为了全球市场上的“香饽饽”。

赵乐际在致词中说,第九次全国归侨侨眷代表大会以来,各级侨联组织牢固树立“四个意识”,自觉以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,锐意进取、真抓实干,深入推进侨联改革,各项工作实现新发展,侨联干部呈现新面貌。广大归侨侨眷和海外侨胞始终同祖国同呼吸、共命运,发挥独特优势,作出积极贡献,展现出爱国爱乡的赤子情怀、自强不息的奋斗精神、开放自信的国际形象。

中国债券性价比凸显

国家网信办副主任杨小伟表示,从全球范围看,国家创新力和竞争力正在成为世界各国新一轮竞争焦点,加快信息化发展、建设数字国家已经成为全球共识。未来,我国要继续完善信息化发展政策环境,加快信息化领域市场开放,深化数字经济国际交流合作,共同推动全球互联网治理体系变革,与世界各国携手共建网络空间命运共同体。

2018年第四季度以来,我国债市收益率虽有所下行,但下行幅度相对有限,特别是今年4月份出现一波明显的上行。虽然5月以来债市收益率重新走低,但至今仍未回到一季度低点水平。从中债到期收益率数据来看,目前10年期国债收益率约为3.16%,较3月份低点高出10个基点。与2016年低点相比,则要高出50个基点以上。在上一轮全球债市收益率创新低的时候,我国10年期国债收益率最低跌至2.64%。

在这一轮海外债市上涨浪潮中,我国债券市场却掉了队。

贫困残疾人脱贫事迹报告会现场。中国青年网见习记者 李慧慧 摄

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通知说,各省级教育行政部门要统筹组织区域内中等职业学校学历教育招生资质核查工作,结合本地实际制订具体核查细则。资质核查重点考察学校在招生、联合培养、学籍管理、学生资助、实习等方面是否存在严重违规行为;办学经费、基础建设、教师队伍、实训实习等主要办学条件是否达到基本要求等。

全球债券收益率的低点是在2016年6、7月份创出的。当前,美债收益率水平距历史低位已不远。部分欧洲国家国债收益率则已跌穿了2016年的大底。拿欧洲的领头羊德国的国债来说,7月3日,该国10年期国债收益率跌至-0.38%,已较2016年7月低点低出14个基点。此外,法国10年期国债收益率也已跌至-0.11%附近,2016年最低时则为0.09%。

新华社纽约3月11日电(记者罗婧婧)纽约股市三大股指11日上涨。

受冷空气影响,4月3日吉林省出现明显降温天气,西部和东南部地区降温幅度较大,靖宇等17站出现寒潮(日最低气温下降8℃以上),其中镇赉、通化县、通化市区、东岗、二道日最低气温下降10℃以上,二道下降幅度最大,达13.2℃。对于此次寒潮天气,吉林省气象台4月2日4时47分发布寒潮黄色预警,预警及时通过各种媒体和手机短信对外发布。(刘玉汐)

文|AI财经社 郑亚红

5月以来,外部环境出现了一些变化,经济运行面临的不稳定不确定因素增多。同时,为应对个别风险事件冲击和稳定半年末流动性,央行加大了流动性投放力度,加上季末财政投放的作用,货币市场利率大幅走低,刺激债市收益率恢复下行。

随着经济增长压力加大,全球货币政策重新转向宽松的动力也在增强。在欧洲央行向市场释放宽松信号后,美联储在6月议息会议的表态也强化了市场对其降息的预期。从利率期货隐含的利率预期来看,市场甚至认为7月份美联储肯定会降息。

今年以来,全球债市收益率重回2016年低位,负利率债券规模创出历史新高,“零下俱乐部”不断扩容。面对海外债市“大联欢”,基本面韧性足、政策面定力强,致使中国债券利率下行有限,但也显著提升了中国债券性价比。机构认为,相对更高的收益率,让中国债券成为了全球市场上的“香饽饽”,外资流入或可化解供给压力,推动债市收益率继续下行。

本次比赛是绍兴第一次举办赛艇名校赛,主办方希望将古老的上虞“水文化”和现代赛艇运动融合起来,形成上虞独有的水文化特色。

如今,走在村中小路,昔日的弹坑、炮台已经不见踪影,取而代之的是鳞次栉比的洋房。

□本报记者张勤峰

(十七)保障依法自主办学。扩大民办高等学校和中等职业学校专业设置自主权,鼓励学校根据国家战略需求和区域产业发展需要,依法依规设置和调整学科专业。民办中小学校在完成国家规定课程前提下,可自主开展教育教学活动。支持民办学校参与考试招生制度改革。社会声誉好、教学质量高、就业有保障的民办高等职业学校,可在核定的办学规模内自主确定招生范围和年度招生计划。中等以下层次民办学校按照国家有关规定,在核定的办学规模内,与当地公办学校同期面向社会自主招生。各地不得对民办学校跨区域招生设置障碍。

(1)股票期权激励计划:本激励计划拟授予激励对象股票期权100.0000万份,涉及的标的股票种类为人民币A股普通股,约占本激励计划草案公告日公司股本总额24,329.8220万股的0.4110%。本计划下授予的每份股票期权拥有在满足生效条件和生效安排的情况下,在可行权期内以行权价格购买1股本公司人民币A股普通股股票的权利。股票期权授予为一次性授予,无预留权益。

4名“动妹”当中,还有成渝高铁动妹班组中唯一的一对双胞胎动妹。姐姐叫李冬梅、妹妹叫李寒梅。她们从工作开始,一直都在同一趟列车上服务,26岁的姐妹已经当了8年的乘务员。“两个姐妹在同一列车上工作,配合得会更为默契,也可以互相帮助,把事情做得更好。”李寒梅说。

中金公司固收研究认为,我国债市收益率有可能在未来两三个季度逼近历史低位甚至创出新低。天风证券固收研究亦称,10年期国开债收益率向下看到3%,追平2015年-2016年的低点。

省军区政委胡永生告诉记者,习主席在十三届全国人大一次会议上的重要讲话中指出“时间不等人,容不得有半点懈怠”,国防动员战线要切实担负起党和人民赋予的新时代使命任务,必须确立备战打仗是第一任务的思想,时不我待苦练本领。为此,他们将千余干部拉进军事考核场,通过分类出题、人人参考、全程监察,以考促训,提升官兵危机意识。

综合机构分析来看,导致我国债券市场上涨不及海外市场的原因是多方面的,关键是在财政政策发力、宽信用取得进展的助力下,今年一季度中国经济平稳开局,表现好于预期,相应的,货币政策保持了较高的定力,没有实施太明显的放松。另外,今年地方债发行超前,也在一定程度上带来了供给压力,抑制了债市收益率下行。

公报说,摩海军两天内在地中海海域向31艘橡皮艇的615名偷渡者施以援手。一些橡皮艇已十分破旧,在救援完成后沉入海中。所有获救人员身体无恙,已被送往附近的港口。(完)

在全球债市收益率纷纷向着2016年低位靠近的时候,一些国家的长期无风险债券利率已落入负值区间,“零下俱乐部”不断壮大,尤以欧洲国家为甚。最新例子是比利时和瑞典。英为财情的数据显示,7月2日、3日,比利时、瑞典10年期国债收益率先后跌破零值,“喜提”负利率。不光是欧洲,日本国债收益率亦普遍处于“零下”,日本10年期国债收益率于7月1日最低跌至-0.167%,再创历史新低。据不完全统计,目前10年期国债收益率处于负值的国家至少有9个,分别是丹麦、奥地利、德国、日本、比利时、法国、瑞典、瑞士和芬兰,其中收益率最低的是瑞士10年期国债,约只有-0.65%。

新华社/西霸

海外债券收益率频创新低